来源：虎嗅APP
作者：珍珍
“起家于快递，不止于快递。”
这句话描述顺丰发展再适合不过！也许顺丰在自己非常向往的电商或零售领域不是太擅长，但除了电商零售，在物流这条路上，顺丰似乎一直顺风顺水，天网、地网、信息网都在紧罗密布。
就在除夕前两天，2月9日、10日，顺丰创始人王卫还没松懈，顺丰接连发布两大重磅消息：第一，拟收购嘉里物流51.8%股权；第二，顺丰房地产信托投资基金（简称“顺丰房托”）正式向港交所递交上市申请。
本次收购嘉里物流部分股权也是顺丰在收购DHL大中华区供应链业务后，为提升一体化综合物流解决方案能力，完善货运代理及国际业务布局的重要战略举措。顺丰房托可以理解为边缘差异化业务的开拓。
虎嗅了解到，当时顺丰在与嘉里物流谈判时还向嘉里物流提出了高溢价。具体谈判细节，双方均未向虎嗅透露。据悉，这次收购价格估计会是嘉里物流年EBITDA（税息折旧及摊销前利润）的10倍，即约70-80亿元人民币。
嘉里物流到底是什么来头？为何顺丰会为它提出高溢价收购部分股权？
“儿子”嘉里物流
嘉里物流是一家国际物流公司，于年香港上市，目前市值约亿港元，以亚洲为主要基地，在全球59个国家/地区设有分支机构公司业务涵盖一系列供应链解决方案，包括综合物流、国际货代（海陆空、铁路及多式联运）、工业项目物流、跨境电子商贸，以及最后一公里派送和基建投资等。核心业务为合同物流、国际货代。
在虎嗅与嘉里物流的接触中，感知其对外是比较谨慎和保守的，不透露关于公司的任何消息。
但即便如此，我们还是不得不提嘉里物流背后的大亨——郭鹤年！
根据虎嗅从业内人士处了解的资料显示，嘉里物流隶属于郭氏家族，是郭氏家族遍布东南亚产业的一小部分，创始人郭鹤年是马来西亚首富，身家高达亿美元。郭氏集团是亚洲区跨国综合企业集团之一，其业务遍及五大洲，涉及行业从物流、海事到物业、酒店业等。北京国贸、各地的香格里拉酒店，还有不少嘉里中心都是郭鹤年的资产。此外，还包括已上市的金龙鱼与东南亚面粉公司PPB。
嘉里物流发展最早可以追溯到年，起初只是嘉里建设在香港建立的货仓部门，从事仓储租赁业务。年到年这几年，嘉里物流一直在香港从事货仓业务，拥有五家自建货仓和一家收购货仓。年成为香港上市企业嘉里建设全资子公司。
年，嘉里物流收购一家香港货运公司嘉里货运（香港）有限公司%股权，这标志其国际货运业务的开端。此时，嘉里物流第三方物流业版图初现雏形，在原有货仓业务基础上，扩大了公司经营范围，同时开展物流营运和国际货运业务。
也是从年开始，嘉里物流开始了一系列对外收购的征途，来扩大自己所在物流领域版图：
所以由此可以看出嘉里物流的企业体量和业务涉及范围。
在内地，相较*里物流，大家对嘉里大通会比较熟悉，嘉里物流从开始对嘉里大通进行收购，年收购完成。嘉里建设、嘉里物流、嘉里大通三者可以理解为爸爸、儿子与孙子的关系。
虎嗅根据上述业内人士提供的资料分析了嘉里建设出售嘉里的原因：与嘉里物流在东南亚业务增速20%相比，嘉里物流在内地的业务从年开始放缓至8%。
究其原因，一是由于行业市场竞争加剧，成本高的外资企业失去竞争优势，嘉里物流等外资物流公司很难获得国内客户；二是外资客户在大陆的业务放缓，工厂转向东南亚；三是嘉里物流可以将其在中国的土地等非流动资产进行变现，嘉里物流在大陆拥有自有仓储约72万平米，按元/平米估算，约值14.4亿元。
所以嘉里物流出售大陆业务就变成必然事件。
其实，早在今年1月21日顺丰就质押了其3.71%的股票，获得近百亿资金。那时有人猜测顺丰可能是要收购荣庆物流，但也有人认为荣庆物流还处于评估竞价阶段，时间点不对。
紧接着，2月5日顺丰股票停牌，顺丰方面称因“筹划收购一家公司的部分股权”，申请停牌。当时有媒体记者从消息人士那里获悉，顺丰控股正在筹划收购的公司疑似嘉里物流，还称顺丰控股正在商谈收购港股嘉里物流少数股权，嘉里物流还考虑将一些资产出售给母公司，嘉里建设目前约占嘉里物流四成股权，潜在交易的细节仍在讨论中。2月5日这一天嘉里物流股票也处于停牌状态。但双方就该消息均以不予置评回应。
现在看来真的验证了企业面对一些消息“不予置评”这四个字里所包含的意思。2月10日双方纷纷发布公告承认双方的投资及合作关系。
防止落入竞对之手
在2月9日顺丰公布“收购嘉里物流部分股权”第二天，也就是2月10日，顺丰还迎来富国基金、交银施罗德基金、高瓴资本、淡马锡、贝莱德等位投资者机构调研，内容主要关于顺丰2月9日发布的三大部分重要公告，嘉里物流股权投资，以及发债亿元人民币额度、定增亿元人民币募资。
根据10日顺丰投资者机构调研信息：一方面，顺丰投资嘉里物流，是想要通过双方共同建立以亚洲为基地的全球物流平台；另一方面，它可以使得顺丰快速布局东南亚市场，加速顺丰发展国际化，拉近与国际物流巨头UPS、联邦快递等的距离，拉开与国内其它快递公司、包括与自己同样是自营模式的京东物流之间业务的差异化竞争格局。
根据嘉里物流发布信息显示，双方交易计划完成后，嘉里物流在香港联合交易所的上市地位将维持不变。嘉里物流会继续在市场上以“嘉里”品牌运营，并由现有核心领导团队管理。
快递专家赵小敏告诉虎嗅，这件事于顺丰而言，应是“乘法效应”，他们的合作不只局限于金钱，还有产业方面，这是一个大的格局，显现效应明显：一是供应链方面，二是免税方面，三是快速融入全球市场，打通海外各地法律、工会、社区、以及当地劳动法律保障相关事项。其中，免税市场对于顺丰非常重要。
公开信息显示，嘉里物流是亚太地区第三方物流供应商之一，为整个亚洲区域公司提供仓储、分销和供应链解决方案，在海南立足约30年，是海南最大规模货运代理。
去年12月，嘉里物流宣布将在海南自由贸易港海口综合保税区建设保税物流中心，成为首家在海南自贸港投资及兴建高质保税物流中心的国际物流企业，此外，嘉里物流与中国中免还有长久合作关系。所以嘉里物流在离岛免税业务方面的能力是顺丰